Экспорт палладия из России в Китай сократился на 70%

Слабый китайский спрос может затронуть «Норникель»: по оценке аналитиков, на палладий приходится около 16% выручки компании в спотовых ценах. Если спрос не восстановится, часть поставок, вероятно, придется направлять на другие рынки. Это может увеличить логистические расходы и оказать давление на рентабельность и прибыль.

Аналитики сохраняют нейтральный взгляд на акции «Норникеля» на годовом горизонте. При спотовых ценах коэффициент P/E оценивается в 10 раз против исторического уровня 7,7 раза. С учетом прогнозов на ближайшие 12 месяцев целевой P/E на 2028 год составляет 9 раз; эта оценка также соответствует нейтральному взгляду.