Почему короткая позиция перед дивидендным гэпом — ловушка

Механизм шорта предполагает продажу взятых в долг бумаг с последующим выкупом по более низкой цене. В обычных условиях разница между этими значениями становится доходом трейдера. Но при выплате дивидендов ситуация меняется: продавец обязан компенсировать владельцу акций сумму выплат. Если бумага стоимостью 100 рублей падает до 80 рублей после отсечки, брокер спишет 20 рублей дивидендов, полностью нивелируя прибыль от сделки.

Более того, цена актива не всегда проседает на размер дивиденда, а комиссии брокера лишь увеличивают убытки. Вместо попыток обыграть систему на отсечке, профессионалы чаще используют другие сценарии. Например, открывают короткие позиции уже после гэпа, если компания лишилась драйверов роста, как это случилось с МТС. Другой вариант — ставка на быстрое закрытие дивидендного гэпа в ликвидных компаниях вроде Сбербанка или покупка бумаг за две недели до выплаты в расчете на преддивидендное ралли.