Дивиденды в нефтегазовом секторе: где искать доходность

Фундаментальных преград для выплат «Транснефти» нет. У компании накоплена значительная денежная позиция, превышающая 300 миллиардов рублей, а бизнес по транспортировке сырой нефти демонстрирует стабильность. Ожидаемый размер дивидендов составляет 180–200 рублей на акцию. Отказ от выплат противоречил бы указу президента о повышении капитализации, что делает сценарий с отменой дивидендов крайне маловероятным.

Ситуация с «Газпромом» остается менее предсказуемой: компания ожидает рекомендаций от государства, а котировки акций опустились до уровней 2008 года. Несмотря на рост EBITDA в первом квартале, инвесторы с опаской смотрят на неопределенность вокруг проектов развития и перспектив экспорта газа. В этом контексте более надежными выглядят «ЛУКОЙЛ» и «Сургутнефтегаз». «ЛУКОЙЛ» демонстрирует относительную силу к рынку и способен выплатить около 600 рублей на акцию. В свою очередь, префы «Сургутнефтегаза» обеспечивают двузначную доходность даже при текущем курсе, а в случае ослабления рубля она может приблизиться к 20%.