Нефтяные акции: что покупать на фоне рыночного пессимизма

Главным фаворитом аналитиков остается «Башнефть». Стабильная работа нефтеперерабатывающих заводов компании позволяет ей извлекать дополнительную маржу на фоне снижения объемов переработки у конкурентов. Прогнозы указывают на возможный рост дивидендов по привилегированным акциям до 120–130 рублей в следующем году, что делает бумаги привлекательными. Хотя риски внешних угроз для инфраструктуры сохраняются, операционная эффективность компании пока превосходит средние показатели по отрасли.

В то же время эксперты расходятся в оценке других гигантов. «Роснефть» и «ЛУКОЙЛ» рассматриваются как перспективные покупки на текущих уровнях. В частности, «Роснефть» меньше зависит от переработки, а её прибыль в основном формируется за счет добычи и разведки, что защищает отчетность от сбоев на НПЗ. Акции компании торгуются на минимумах с весны 2023 года, и в ближайшие месяцы котировки могут вернуться выше 400 рублей. Напротив, «Татнефть» и «Газпром нефть» сейчас выглядят более рискованными: высокая зависимость от переработки делает их позиции уязвимыми, а по «Газпром нефти» аналитики даже не рекомендуют открывать длинные позиции.

Поддержку сектору в ближайшее время может оказать восстановление стратегических запасов нефти, которое создаст дополнительный спрос и удержит цены от дальнейшего падения. При стабилизации курса рубля и стоимости барреля Urals около 5000 рублей, компании способны генерировать свободный денежный поток и поддерживать дивидендные выплаты.