Инвесторы ищут выгоду в акциях Т-Технологий

Показатели Т-Технологий в первом квартале 2026 года указывают на серьезный разрыв между рыночной стоимостью и реальными результатами бизнеса. Операционная чистая прибыль компании подскочила на 40%, достигнув 46,5 млрд рублей, тогда как акции продолжают торговаться значительно ниже оценок аналитиков, создавая потенциал для роста котировок в ближайшие месяцы.

Финансовые результаты за первый квартал демонстрируют устойчивость бизнес-модели. Чистый процентный доход увеличился на 30%, составив 144,7 млрд рублей, а комиссионные доходы прибавили 20%. Масштабы бизнеса растут: кредитный портфель достиг 3,2 трлн рублей, а объем средств на счетах клиентов превысил 6,4 трлн рублей. Рентабельность капитала на уровне 26,7% выгодно выделяет компанию на фоне конкурентов, где средние показатели не превышают 22%.

Небольшое ухудшение качества кредитного портфеля, где доля проблемных займов выросла до 7,5%, компенсируется солидным запасом резервов и ростом собственного капитала на 47%. Менеджмент сохраняет уверенность, подтверждая прогноз по росту операционной прибыли более чем на 20% по итогам года. Учитывая текущий коэффициент P/E около 4,5х против исторических 9,3х, акции выглядят недооцененными. Дополнительным драйвером выступают дивиденды в 4,6 рубля на акцию и программа обратного выкупа, которая охватит до 10% free float к концу года.