Росимущество готовит продажу четверти акций Аэрофлота

Государство переходит к практической фазе приватизации Аэрофлота, запустив отбор организатора для реализации 23,76% акций компании. Этот шаг сигнализирует о реальных планах правительства по сокращению доли в крупнейшем авиаперевозчике, что немедленно отразилось на настроениях инвесторов, опасающихся появления крупного навеса предложения на рынке.

Продажа столь существенного пакета акций несет краткосрочные риски для котировок. Рынок традиционно закладывает в цену вероятный дисконт, без которого разместить объем такого масштаба крайне затруднительно. В случае успешного проведения сделки доля государства в компании снизится с нынешних 73,8% до 50,02%, что фактически оставляет за правительством лишь контрольный пакет.

Дальнейшая динамика бумаг будет зависеть от структуры сделки. Появление стратегического якорного инвестора при умеренном дисконте позволит рынку быстро переварить предложение. Если же продажа пройдет через масштабное SPO с глубокой скидкой, давление на акции может затянуться на долгий срок. Стратегически увеличение free-float и ликвидности выглядит нейтрально, однако текущий новостной фон вынуждает держателей закладывать премию за риск.