Глобальный капитал уходит с развивающихся рынков в США

Два десятилетия назад мировая экономика демонстрировала обратную картину: финансовые ресурсы активно распределялись по разным странам, обеспечивая бурный рост развивающимся площадкам, включая российскую. Сегодня же капитал стремится к максимальной концентрации на американском фондовом рынке, оставляя за бортом периферийные экономики, что наглядно подтверждают графики индексов S&P 500 и РТС.

Динамика фондовых площадок напрямую зависит от движения ликвидности. Если в девяностые и нулевые годы глобальные инвесторы охотно диверсифицировали портфели, то переломный момент наступил либо после мирового кризиса 2008 года, либо вслед за событиями 2014-го. С тех пор российские активы перешли от опережающего роста к стагнации, а денежные потоки сфокусировались на американских инструментах.

Прежняя парадигма распределения капитала, казавшаяся тогда незыблемой, постепенно сошла на нет. Сейчас доминирует обратный тренд, где S&P 500 аккумулирует основной объем мировых вложений. История показывает, что подобные циклы склонны к смене полюсов, однако признаки грядущего разворота пока остаются предметом дискуссий, а не свершившимся фактом.