Цена рыночных ошибок: анализ провальных инвестиций

Инвестиционный портфель с 2021 года показал доходность в 146%, однако серия просчетов стоила автору потенциального утроения капитала. Анализ убыточных сделок — от ставок на падение американских бигтехов до переоценки российского ИТ-сектора — показывает, что сохранение средств зачастую важнее агрессивной погони за дополнительной прибылью.

Ставка на падение технологического сектора США в 2024–2025 годах стала одной из самых дорогих ошибок. Идея строилась на ожидании геополитического кризиса вокруг Тайваня до момента запуска заводов TSMC в США. Сценарий не реализовался, и вместо хеджирования через путы покупка инструмента LQDT обеспечила бы на 20% больший результат. С каждым месяцем потенциальный ущерб для американских компаний снижается, а ввод новых мощностей в ближайшие годы окончательно нивелирует риски.

Российский ИТ-сектор также не оправдал ожиданий, забрав 5% от возможной доходности портфеля. Излишнее доверие маркетинговым отчетам компаний в условиях санкций привело к закрытию позиций с убытком. Опыт показал, что при малейших сомнениях в будущих результатах объем вложений должен быть минимальным. Аналогичная ситуация сложилась с валютой и облигациями: несмотря на отсутствие прямых потерь, выбор в пользу рублевых депозитов оказался бы выгоднее из-за затянувшегося валютного боковика.

Итоговая статистика портфеля с августа 2021 года достигла 146% в рублях и 148% в долларах. Урок, извлеченный из этих сделок, прост: с ростом капитала приоритеты смещаются от поиска сверхдоходности к минимизации рисков. Умение не терять на дистанции оказывается эффективнее, чем попытки заработать лишние 10–15% через неоправданный риск.