Эльвира Набиуллина: возвращение к низкой инфляции займет годы

Потребительские цены продолжают расти под давлением дефицита производственных мощностей и напряженности на рынке труда. Хотя октябрьские ожидания населения немного отступили от двухлетних максимумов, они остаются аномально высокими. Регулятор пересмотрел прогноз инфляции на текущий год до 7,1–7,6%. Чтобы сбить этот импульс, Банк России планирует поддерживать ключевую ставку на высоком уровне в течение длительного периода. Прогноз средней ставки на 2027 год повышен до 12,5–13,5%, а переход к нейтральным экономическим условиям в базовом сценарии сдвигается на 2029 год.

Особое внимание регулятор уделяет рынку недвижимости. Позиция Центробанка остается неизменной: льготные программы должны быть предельно адресными, чтобы не разгонять цены на жилье и не вытеснять рыночную ипотеку. Набиуллина подчеркнула, что конечная цель ведомства — создание условий, при которых доступные кредиты станут рыночной нормой, а нужда в льготах отпадет сама собой. Это станет возможным только при достижении стабильно низкой инфляции. Параллельно ЦБ продолжает внедрение цифрового рубля: на данный момент открыто уже 270 тысяч счетов, а к платформе подключились 36 банков. Несмотря на общую жесткость политики, кредитование в экономике растет быстрее ожиданий, что заставляет банки тщательнее оценивать риски корпоративных заемщиков.