Инфляционный фон в России: июльские цифры и топливный фактор

Июльская статистика показала неоднородную картину: если продовольствие и услуги начали дорожать медленнее, то непродовольственные товары отыграли этот эффект с запасом. Базовая инфляция, очищенная от волатильных компонентов вроде бензина, незначительно снизилась до 0,44%, оставаясь при этом на высоких уровнях. Аналитики связывают текущее давление с вторичными эффектами топливного кризиса, хотя разворот цен на АЗС в августе дает основания для сдержанного оптимизма в отношении устойчивости этих трендов.

На внешних рынках инвесторы ожидают данных по ценам производителей в США, которые дополнят июльскую картину по инфляции. Тем временем российская экономика демонстрирует рост ВВП во втором квартале, превышающий прогнозы. На валютном рынке рубль продолжает испытывать давление, торгуясь около 12,39 рубля за юань. Ситуация осложняется новостями о повреждении экспортной инфраструктуры на юге страны, что в сочетании с риторикой властей о невыгодности чрезмерно крепкого курса национальной валюты удерживает котировки вблизи текущих отметок.