Правительство отложило экспортную пошлину на алмазы

Перенос сроков лишь частично облегчит жизнь компании. Согласно прогнозам, в 2027 году негативный эффект от пошлины для EBITDA составит 23%. Несмотря на предоставленную отсрочку, аналитики сохраняют негативный взгляд на акции «АЛРОСА», указывая на отрицательные значения мультипликатора P/E в текущих спотовых ценах.

Для перехода к нейтральной оценке инвесторам требуется увидеть P/E на уровне 7х. Такой сценарий достижим при ослаблении рубля до 111 за доллар или росте алмазных котировок на 20%. Чтобы бумаги стали инвестиционно привлекательными при мультипликаторе 5,7х, рубль должен упасть ниже 120 за единицу американской валюты, а цены на сырье — подскочить на 27%. Поскольку оба варианта выглядят маловероятными, эксперты рекомендуют удерживать короткие позиции по акциям с целевой ценой 15 рублей на горизонте двух месяцев.