Рубль готовится к новому витку ослабления до 85 за доллар

Основным драйвером падения стало снижение цен на российское сырье в июне, которое на фоне перемирия между США и Ираном упало более чем на 18%. Поскольку валютная выручка поступает в страну с задержкой, сокращение притока долларов и евро стало ощутимым только сейчас. Ситуацию усугубляют закупки топлива за рубежом и внутренние ограничения на его экспорт, что ежемесячно вымывает из экономики миллиарды долларов.

Давление на курс оказывает и разрыв в темпах инфляции. Пока цены в долларах или евро растут на 2–3% в год, российская инфляция держится на уровне 6–7%. Это делает иностранные товары сравнительно дешевле, стимулируя импорт и дополнительно ослабляя позиции рубля. Параллельно с этим усиливается отток капитала, вызванный высокой неопределенностью внутри страны.

Сдерживающим фактором остается жесткая денежно-кредитная политика. Высокие процентные ставки сохраняют привлекательность рублевых депозитов, а замедление инвестиционной и потребительской активности естественным образом ограничивает аппетит к импортным товарам. Тем не менее, совокупность негативных трендов перевешивает: до конца месяца курс, вероятнее всего, закрепится в коридоре 80–85 рублей за доллар.