Инвесторы теряют веру в кратный рост «Астры»

По итогам 2025 года выручка компании увеличилась на 18,4%, однако объем отгрузок прибавил скромные 9%. Финансовые показатели прибыли выглядят еще менее убедительно: чистая прибыль практически не изменилась, показав рост на 0,6%, а скорректированная прибыль NIC даже сократилась на 2,6%. Продажи флагманского продукта Astra Linux выросли всего на 9%, что вынуждает компанию опираться на сервисы и экосистемные продукты. Это ставит под вопрос потенциал основного бизнеса, особенно на фоне замедления процесса импортозамещения в корпоративном секторе.

Заявления руководства о ежегодном росте выручки выше 30% до 2030 года и достижении отгрузок в 100 млрд рублей выглядят оторванными от текущих рыночных реалий. Первый квартал 2026 года лишь усилил скепсис: падение выручки на 15% и отрицательная EBITDA спровоцировали распродажи акций. Несмотря на то, что бизнес «Астры» носит сезонный характер с пиком продаж в конце года, инвесторы больше не готовы полагаться на прогнозы. Сейчас для компании критически важно подтвердить темпы роста отгрузок в ближайшие полтора года, чтобы доказать жизнеспособность своей долгосрочной стратегии.