Банковский сектор столкнулся с дефицитом ликвидности выше 2 трлн рублей

Бюджетный канал с начала месяца работает в плюс для банков: государственные расходы компенсируют оттоки, вызванные возвратом средств казначейству. Тем не менее, из-за неравномерного распределения притока ликвидности спред RUONIA к ключевой ставке ЦБ впервые с апреля 2025 года удерживался в положительной зоне на протяжении большей части июля. Только на прошлой неделе ситуация изменилась: погашения задолженности сменились новыми привлечениями, что вернуло спред в отрицательную область.

Основным фактором оттока средств остаются наличные деньги, которые с начала месяца изъяли из системы 584,4 млрд рублей. Это значение выше показателей мая и июня, хотя и не дотягивает до апрельских рекордов. Соответственно, объем прямой поддержки банков со стороны ЦБ уже перешагнул отметку в 1 трлн рублей, приближаясь к уровню весеннего максимума.

На текущей неделе давление на банковские балансы усиливается из-за налоговых платежей и сокращения лимитов по операциям недельного РЕПО со стороны регулятора. Аналитики прогнозируют, что отрицательный спред RUONIA к ключевой ставке сохранится, но его значение сузится до минус 20–24 базисных пунктов.