Пять облигаций для портфеля после решения ЦБ

ДельтаЛизинг (001Р-03) остается фаворитом среди лизинговых компаний. Несмотря на смену прогноза по рейтингу АА- на развивающийся, финансовые показатели 2025 года — рентабельность капитала 23% и комфортный уровень долга — внушают доверие. Структура выпуска с ежемесячной амортизацией с конца 2026 года делает его удобным для управления ликвидностью.

ВИС ФИНАНС (БО-П11) с рейтингом А+ предлагает премию 250–300 б.п. к кривой бескупонной доходности. Эмитент демонстрирует стабильную долговую нагрузку, а прогнозная ликвидность оценивается аналитиками положительно благодаря небольшому объему внешних заимствований.

Для балансировки дюрации подходит выпуск Томской области (34076). Хотя рейтинг субъекта составляет ВВВ+, вероятность дефолта крайне низка при поддержке федерального центра. Это оптимальный вариант для тех, кто не готов удлинять портфель дальше 2030 года.

Первая Грузовая Компания (003P-02) с рейтингом АА предлагает одну из самых высоких премий в своем сегменте. Взгляд на эмитента остается умеренно позитивным после подтверждения рейтинга агентством «Эксперт РА».

АФК Система (001Р-27) выделяется флоатером с привязкой к RUONIA и дисконтной маржой 800 б.п. Столь высокая премия к ключевой ставке для компании с рейтингом А+ выглядит аномально привлекательно, учитывая приток инвестиций от ВТБ, который должен обеспечить покрытие долговых обязательств холдинга.