Дивидендная стратегия Русагро и риски на рынке акций

Совет директоров «Русагро» рекомендовал выплатить 16,48 рубля на акцию, обеспечив доходность в 16,7%. Решение выглядит нетипично, так как компания последние два года фиксировала отрицательный свободный денежный поток, а средства будут взяты из нераспределенной прибыли прошлых лет. Аналитики связывают такой шаг с интересами государства как контролирующего акционера, нуждающегося в пополнении бюджета. При этом операционные показатели бизнеса остаются устойчивыми: выручка за полугодие прибавила 15%, достигнув 191,5 млрд рублей благодаря успехам масложирового и сахарного сегментов.

Другие крупные игроки показывают смешанную динамику. «Новатэк» отчитался о росте выручки до 836,3 млрд рублей, однако нормализованная чистая прибыль просела на 8,7% до 216,5 млрд рублей. Компания сталкивается с давлением на инфраструктуру и необходимостью в будущем переориентировать поставки СПГ с европейского рынка на азиатский, что грозит снижением маржинальности. В то же время «Т-Технологии» нарастили кредитный портфель до 3,4 трлн рублей, хотя приток новых активных клиентов замер на отметке 34,3 млн человек. Текущий уровень достаточности капитала в 12,5% сохраняет для банка пространство для маневра как в кредитовании, так и в вопросе выплат акционерам.