Инвесторы теряют интерес к акциям АЛРОСА и БТС-Золото

Новые ограничения ЕС создают дополнительный негативный фон, хотя прямой удар по операционной деятельности вряд ли окажется фатальным. Компании, вероятнее всего, адаптируют логистические цепочки и найдут альтернативные рынки сбыта. Однако фундаментальные метрики остаются слабыми: мультипликатор P/E для «АЛРОСА» сейчас находится в отрицательной зоне, а прогнозы на ближайшие годы не сулят быстрого улучшения.

Для возвращения инвестиционной привлекательности «АЛРОСА» требуются радикальные изменения рыночной конъюнктуры. Справедливая оценка возможна либо при ослаблении рубля до уровня 120 единиц за доллар, что выглядит маловероятным, либо при росте мировых цен на алмазы на 30%. В отношении «БТС-Золото» аналитики также сохраняют скепсис: текущий P/E на уровне 4,3х проигрывает историческим значениям, а корпоративные риски продолжают давить на стоимость акционерного капитала, не позволяя ожидать быстрого роста бумаг.