Российский рынок акций нащупал историческую поддержку

Поведение рынка в понедельник продемонстрировало резкую поляризацию: пока тяжеловесы корректировались, второй эшелон показал аномальный рост. Бумаги «Евротранса» подскочили на 95%, SFI прибавил 38%, а «Русагро» и «Делимобиль» выросли на 20%. Подобная динамика в акциях, не отличающихся стабильностью, вызывает вопросы о природе спроса на фоне общего нервного фона.

Текущие котировки Сбербанка на уровне трех годовых прибылей и «Транснефти» с мультипликатором P/E 4x указывают на глубокую перепроданность. Рынок выглядит сильно сжатой пружиной, однако стратегия «ва-банк» остается опасной из-за геополитических рисков. Наиболее разумным подходом сейчас выглядит точечный добор фундаментально крепких компаний при сохранении консервативного портфеля, где облигации по-прежнему играют роль фундамента. Инвесторам стоит учитывать вероятность затяжного боковика с высокой волатильностью, при котором рынок будет реагировать на любые новости об эскалации.