Рынок ждет обновленных сигналов Банка России

Сдерживающим фактором для инфляции стал перенос индексации коммунальных тарифов на октябрь, что дало Банку России временную передышку. Тем не менее прогноз по среднесрочным показателям на оставшуюся часть 2026 года обещает быть максимально размытым, оставляя пространство для любых маневров. Инвесторы внимательно следят за прогнозным диапазоном ставки: именно он станет индикатором того, насколько реален сценарий дальнейшего ужесточения политики.

На фоне рыночной турбулентности доходность длинных выпусков ОФЗ вплотную приблизилась к 17 процентам. Это создает предпосылки для технической коррекции, если риторика регулятора окажется мягче ожиданий. Однако опасения относительно инфляционной динамики перевешивают спекулятивный интерес к облигациям. В текущих условиях стратегия сводится к удержанию валютных позиций и точечным покупкам акций. После пятничного минимума 17 июля индекс Мосбиржи продемонстрировал резкий разворот, открыв окно возможностей для приобретения фундаментально крепких компаний по привлекательным ценам.