Июньский спад деловой активности возродил страхи рецессии

Индекс бизнес-климата показал худший результат с сентября 2022 года, рухнув с майских 0,9 до отрицательных значений. Этот перелом указывает на рост неопределенности среди предпринимателей, которые теперь с опаской смотрят на перспективы спроса. Хотя промышленный сектор впервые за полтора года вышел в зону роста выше 50 пунктов по PMI, этот успех полностью заслуга оборонно-промышленного комплекса. Остальная часть экономики продолжает замедляться.

Композитный индекс PMI остается ниже критической отметки с февраля, что подтверждает общую нисходящую динамику деловой активности. Впрочем, эксперты призывают не спешить с выводами о неизбежном кризисе. Эффект от жесткой денежно-кредитной политики проявляется с задержкой в полгода, и нынешние показатели отражают влияние ставок на уровне 16–17%. Ожидаемое смягчение условий кредитования может стать спасательным кругом для бизнеса к концу года. Предстоящая осень станет определяющим этапом, который покажет, способна ли бюджетная поддержка ВПК и дальше компенсировать рыночное сжатие.