Рынок рублевых облигаций просел на четверть за полгода

Снижение активности затронуло почти все ключевые инструменты. Обороты по ОФЗ просели на 34,6%, до 2,227 трлн рублей, а корпоративный сектор показал более умеренное сокращение — на 4,8%. Интерес инвесторов к замещающим облигациям федерального займа упал сильнее всего, хотя их доля в общем объеме торгов остается минимальной и не превышает 2,3%.

На рынок облигаций в отчетном периоде давили сразу несколько факторов: от последствий роста НДС до беспрецедентного дефицита федерального бюджета. Инвесторы нервно реагировали на прогнозы по ключевой ставке, что привело к росту средней доходности ОФЗ на 98 базисных пунктов, до 15,37% годовых. При этом длинные выпуски бумаг пострадали сильнее коротких: их доходность подскочила почти на 200 пунктов. На фоне общей стагнации рынка неожиданную динамику показали облигации ОФЗ-ИН, ценовой индекс которых прибавил 9,85%, несмотря на крайне низкую ликвидность этих инструментов на вторичных торгах.